Opublikowane w

Cash Flow is the King nie tylko w startupie

Jak każdy powinien wiedzieć płynność finansowa (ang. cash flow) jest najważniejsza nie tylko w startupie ale i w każdym przedsiębiorstwie. Posiadanie gotówki lub aktywów szybko zbywalnych w sytuacjach kryzysowych jest milion razy lepsze niż papierowa lista potencjalnych kontraktów czy podpisanych umów. Jeśli skończy się gotówka to skończy się startup. Jakie są możliwe scenariusze na poprawę cash flow w startupach?

  • Jeśli nasz startup rośnie a z nim jego wartość i posiada inwestorów finansowych to jest to potencjalne źródło dofinansowania startupu, bardzo realne i wartościowe.
  • Pożyczki od założycieli, przyjaciół, rodziny czy zaangażowanych aniołów biznesu na przetrwanie w okresie kryzysu.
  • Zamrożenie projektów inwestycyjnych i przeznaczenie środków na przetrwanie.
  • Szukanie oszczędności wewnątrz startupu, negocjacje umów z partnerami, zmniejszanie wynagrodzeń, zwolnienia, rezygnacje z niepotrzebnych usług, itd.
  • Wsparcie rządowe w postaci niskooprocentowanych pożyczek, zwolnień z ZUS, programów wsparcia z NCBiR, PFR czy BKG, itd.

Uwaga: rób wszystko tak aby wyjść z kryzysu silnym i przygotowanym na gwałtowny rozwój. Nie podetnij sobie skrzydeł. Kryzysy to idealny czas dla funduszy inwestycyjnych aby zobaczyć jak dany startup czy zespół sobie radzi w takich sytuacjach.

Zobacz naszą ofertę dla Doradztwa dla Startupów i Funduszy Inwestycyjnych

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 200 zadowolonych klientów

Opublikowane w

Founderzy, zespół kluczowy – dlaczego tak ważny dla funduszy inwestycyjnych

Dlaczego fundusze inwestycyjne (niektóre – sic!) poświęcają na początku tak dużo czasu na poznanie founderów i zespołu kluczowego? Odpowiedz jest prosta, to founderzy i zespół będzie ciężko pracował, rozwijał sprzedaż i produkt. To kluczowy zespół jest najważniejszy, dalej jest innowacyjny produkt z potencjalnym rynkiem i klientami.

Przykładowe scenariusze pracy z founderami i zespołem kluczowym:

  • Fundusz inwestycyjny (Venture Capital) czy inwestorzy prywatni zabierają za dużo udziałów (equity), zespół i funderzy są zdemotywowani, szukają nowych pomysłów, zakładają nowe startupy w międzyczasie.
  • Fundusz dba o funderów i zespół kluczowy. Funderzy mają wystarczająco duże udziałów aby być zmotywowani do rozwoju produktów zarówno w pierwszej jak i późniejszych rundach finansowania (cap table). Zespół kluczowy otrzymuje udziały zgodnie z realizacja programu motywacyjnego, podobnie jak funderzy.

W starupach często brakuje danych kompetencji a DNA startypu (czyli na czy zna się założyciel). Przykładowo jeśli founder jest inżynierem będzie skupiał się na perfekcyjnym produkcie, niekoniecznie „sprzedawalnym”. Founder o doświadczeniem z dużych korporacji i projektów międzynarodowych będzie stawiał na ekspansję a nie na doskonały produkt. Founder od pozyskania kapitału będzie jeździł na wszystkie konkursy dla startupów zapominając o cash flow i wynikach finansowych firmy. DNA startupu powstaje na początku i trudno go zmienić. Warto zatem od początku budować zespół o kompetencjach zarówno technologicznych, produktowych, sprzedażowych i finansowych.

Jeśli potrzebujesz wsparcia technologicznego, finansowego lub operacyjnego zapraszamy do kontaktu.

Zobacz naszą ofertę dla Doradztwa dla Startupów i Funduszy Inwestycyjnych

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 200 zadowolonych klientów
Opublikowane w

Kryzysy a Startupy

Kryzysy, które przychodzą i odchodzą przynoszą zarówno nieszczęście jak i duże możliwości rozwoju i inwestycji. Kryzysy zawsze przychodzą wcześniej czy później z różnych powodów np. bańki spekulacyjne, pandemie (Koronawirus – Covid-19), wojny, krachy gospodarcze. W kryzysie jest zawsze tzw. sprawdzam. Kryzys sprawdza ludzi, gospodarkę, oszczędności, życie ponad stan, relacje międzyludzkie, inwestorów i oczywiście jakość biznesów w tym startupów.

Kryzysy z jednej strony „czyszczą” różne branże z firm, źle zarządzanych, zakredytowanych, z ryzykownymi business planami, żyjącymi od pierwszego do pierwszego, z innej strony pozwalają na konsolidację rynku, tworzenie nowych produktów i biznesów.

Kryzys a inwestorzy?

W kryzysach inwestorzy zachowują się różnie w zależności od wiary w długość kryzysu, jakości zainwestowanego portfela czy chęci szukania „kryzysowych okazji”. Jedni inwestorzy (Business Angels, fundusze Bridge Alfa, Starter) przerywają trwające rozmowy czy Due Diligence i przenoszą aktywa w posiadane biznesy lub w nowe odporne na kryzys lub okazyjne inwestycje. Korporacje często zawieszają programy ze startupami (Scale Up) nie tylko z powodu braku środków, ale głównie z powodu nadmiary pracy (teraz np. logistyka, e-Commerce) czy redukcji i braku zasobów. Inni inwestorzy wręcz przeciwnie, poszukują startupów okazyjnych, często z problemami cash flow i podają „koło ratunkowe”. Fundusze Bridge Alfa często z własnymi wewnętrznymi problemami i odchodzącymi inwestorami przedłużają rozmowy inwestycyjne. Inne fundusze jak Brave Venture Capital przyśpieszają rozmowy i szukają nowych inwestycji.

Jeśli potrzebujesz wsparcia w rozwoju swojego startupu, pozyskania inwestorów czy klientów zapraszamy do kontaktu.

Czas na produkt?

Czas epidemii to także czas na zaległe prace przy produkcie. Można uzupełnić braki, zmniejszyć dług technologiczny, wymyślić nowe funkcjonalności dla klientów. To wyśmienity czas, którego nie można zmarnować, tak aby wyjść z kryzysu przygotowanym na sprzedaż i rozwój biznesu.

Zobacz naszą ofertę dla Doradztwa dla Startupów i Funduszy Inwestycyjnych

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 200 zadowolonych klientów

Opublikowane w

Prawny Due Diligence

Due Diligence prawny jest nieodłącznym elementem inwestycji kapitałowej w startup. Warto do niego się przygotować zawczasu, aby w trakcie negocjacji i DD skupić się na warunkach transakcji i potencjalnych korzyściach z wejścia inwestora np. synergii ze spółkami portfelowymi, itd.

Zawczasu należy uporządkować dokumenty zarówno papierowe jak i w formie elektronicznej. Forma elektroniczna jest najbardziej potrzebna i warto mieć wszystkie dokumenty poskanowane i posegregowane po nazwach, katalogach dla udostępnienie dla prawników odpowiedzialnych za audyt prawny Due Diligence.

Przykładowe dokumenty, które powinien mieć każdy startup przygotowane:

  • Umowy Spółki
  • Dokumenty rejestrowe spółki
  • Dokumentacja dotycząca udziałów oraz kapitału zakładowego spółki
  • Dokumentacja zgromadzeń wspólników
  • Dokumentacja związane z Radą Nadzorczą
  • Dokumentacja związana z Zarządem Spółki
  • Kluczowe umowy zawarte przez spółkę
  • Dokumentacja odnośnie posiadanych nieruchomości i ruchomości
  • Dokumentacja związana ze sprawami sadowymi, sporami
  • Dokumentacje podatkowe, zusy, itd.
  • Dokumentacje związane z działalnością operacyjną spółki w tym kluczowe umowy z klientami i pracownikami
  • Dokumentacja finansowa w tym dotacje, gwarancje, pożyczki, itd.
  • Dokumentacja dotycząca własności intelektualnej
  • Dokumentacja Prawo Pracy
  • itd.

Zobacz naszą ofertę dla Doradztwa dla Startupów i Funduszy Inwestycyjnych

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 200 zadowolonych klientów
Opublikowane w

MVP Startup – Minimum Viable Product

MVP czyli produkt, który można pokazać, używać czy nawet już sprzedać (teoria). Jest to bardzo prosta wersja naszego docelowego produktu. MVP często jest nazywany prototypem. MVP pozwala także w tani sposób i szybki przetestować nasz produkt, jeśli uzyskamy negatywny feedback np. od klientów to możemy zmienić ten produkt a nawet przestać go tworzyć. To dość tania metoda eksperymentowania.

MVP może przyjmować różną postać np. jeśli nie chcemy budować serwisu internetowego możemy zrobić jego makiety i pokazać grupie docelowej.

Ocena MVP i modelu biznesowego opartego na tym produkcie powinna wynikać z konkretnego feedbacku od grupy docelowej, uwzględnieniu negatywnych komentarzy i dokładnej ich analizie. Zebrany materiał powinien też pozwolić na przygotowanie roadmapy produktu czyli jego rozwoju, zmian funkcjonalnych, itd.

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 200 zadowolonych klientów
Opublikowane w

Business Plan – czy jest nam potrzebny

W szkole uczą nas, że najważniejszy jest Business Plan aby zacząć biznes. To on wyznacza kieruje rozwoju, strategię, plan działania, wyniki finansowe. Jednakże praktyka jest inna. Większość startupów rozpoczyna pracę bez business planów. Jest potrzeba, nisza, klient, zespół. Takie są początki biznesów. Kiedy business plan jest potrzebny a często niezbędny? Wtedy kiedy aplikujemy o finansowanie do funduszy inwestycyjnych, inwestorów indywidualnych, kredytów bankowych, itd. Należy wtedy przelać na papier wszystko co posiadamy w głowie na temat naszego biznesu. To też jest fajne ćwiczenie na sprawdzenie modelu biznesowego i koncepcji biznesowych.

Co powinien zawierać dobry Business Plan dla Startupu?

1 Firma i branża
1.1 Koncepcja i obecna sytuacja
1.2 Wizja, misja i cele do osiągnięcia
1.3 Analiza strategiczna SWOT
2 Przedsięwzięcie
2.1 Potrzeba rynkowa
2.2 Produkt
2.3 Koncepcje rozwoju produktu
2.5 Lokalizacja działalności/obszar działania
2.5 Uwarunkowania prawne
3 Analiza rynku
3.1 Rynek i jego perspektywy
3.2 Grupa docelowa/odbiorcy usług
4 Marketing przedsięwzięcia
4.1 Konkurencja
4.2 Analiza firm działających w podobnych modelach biznesowych
4.3 Strategia marketingowa
4.4 Proces dystrybucji
5 Technologia
5.1 Zestaw technologii użytych do realizacji projektu
5.2 Badawczo rozwojowy charakter projektu
5.3 Przewagi technologiczne
6 Plan zarządzania i działania
6.1 Potencjał kadrowy
6.2 Brakujące kompetencje
6.3 Harmonogram czasowy realizacji projektu
7 Finanse przedsięwzięcia
7.1 Podstawowe dane finansowe
7.2 Wycena przedsięwzięcia
7.3 Podstawowe miary oceny efektywności inwestycji (NPV, IRR)
7.4 Analiza rentowności
7.5 Analiza płynności
7.6 Analiza wrażliwości
7.7 Ryzyka inwestycyjne
7.8 Płynność rynku pod kątem wyjścia z inwestycji/ kolejna runda finansowania

Jeśli potrzebujesz wsparcia w przygotowaniu Business Planu, wycenie Startupu, w przygotowaniu modeli biznesowych zapraszamy do kontaktu.

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Opublikowane w

Audyt produktu w Startupie – Dlaczego warto?

Dlaczego i kiedy warto zaudytować swój produkt lub usługę? Zanim pójdziemy do inwestora i zada on takie same pytania jak podczas audytu. Zanim wydamy większe pieniądza na marketing, ekspansję lub sprzedaż.

Audyt da nam ocenę:

  • czy dobrze dobraliśmy target dla naszego produktu,
  • czy ceny są odpowiednie,
  • czy nasz produkt jest dostatecznie gotowy na sprzedaż czy ekspansję,
  • czy produkt jest gotowy do wdrażania lub używania przez bardziej zaawansowanych klientów (wydajność, bezpieczeństwo, utrata reputacji),
  • czy możemy zwiększyć marżę poprzez optymalizację jego produkcji lub sprzedaży,
  • itd.

Poznaj naszą ofertę dla Startupów:


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów
Opublikowane w

Earnout w Startupie

W poprzednim wpisie poruszaliśmy temat zawyżonej wyceny. Często stanowisko założycieli a funduszu Venture Capital różni się znacznie. Founderzy wierzą w wysoką wycenę i patrzą optymistycznie na przygotowany plan sprzedażowy. Fundusz patrzy na to inaczej, dyskontuje wycenę dodatkowymi ryzykami. Jego wycena może być drastycznie niższa. Co zrobić jeśli nie da się porozumieć co do wyceny? Można zastosować earnout, który reguluje cenę bazową transakcji i daje premie jeśli zostaną spełnione cele (KPI) ustalone przez obie strony.

Jak się określa cele (KPI) w earnout?

Cele powinny być SMART-ne, łatwo interpretowalne i określone precyzyjnie w czasie. Mogą mieć charakter finansowy (EBIT, EBITDA, zysk brutto, zysk netto, itd.) czy niefinansowy (ilość użytkowników, stworzenie aplikacji na iPhone, otwarcie placówek w danym rejonie, pozyskanie klienta z danej branży, satysfakcji klientów, ustalonego poziomu odejść klientów, itd.).

Premia w Earnout

Premia za realizację celów może być w zależności od ustaleń może być częściowa za realizację częściowych celów lub jest całkowity brak. Może być jednorazowa lub proporcjonalna do harmonogramu osiąganych celów.

Jakie są wady earnout?

Przede wszystkim trudne do określenia cele, które są później różnie interpretowane, zasady premii za osiągniecie celów (częściowe, całościowe) oraz trudne negocjacje aby ustalić dobre zapisy w umowie earnout.


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów
Opublikowane w

Trakcja czyli najłatwiejszy sposób aby znaleźć inwestora lub zweryfikować startup

Trakcja (ang. Traction) czyli weryfikacja czy produkt się sprzedaje, jeśli jest darmowy czy rośnie liczba użytkowników, czy rosną informacje o naszym produkcie na rynku, czy rośnie ruch na stronie www, czy rośnie liczba transakcji w aplikacjach, itd.

Jeśli złapałeś trakcję, inwestorzy są twoi. Nie musisz udowadniać, że się da, musisz teraz zwiększać skalę, udoskonalać produkt, inwestować w kolejne kraje i funkcjonalności. Inwestorzy Ci pomogą.

Jeśli nie złapałeś trakcji? Nie mów o niej jako pewnik, zweryfikuj swój pomysł czy MVP u znajomych, na rodzinie, kolegach, na uczelni, itd. Zrób wszystko aby wiedzieć, że idziesz w dobrym kierunku.

Jak budować trakcję? Trakcja sama się zbuduje jeśli masz dobry produkt, dostęp do klientów czy mediów. Rób wszystko najlepiej jak tylko potrafisz, nie nastawiaj się na inwestorów, bez nich łatwiej żyć, działaj.

Jeśli jesteś funduszem inwestycyjnym inwestującym w fazach seed usłyszysz, że mamy trakcję, że blisko nam do złapania trakcji, że trzeba przebudować produkt i ponownie łapać trakcję. Trakcja to prawda, a jej brak to czasem ściema, marzenia lub realna wiara w zespół i produkt.


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów



Opublikowane w

Wycena startupu

Po co Startupowi wycena?

Wyceny swojego biznesu są wykonywane głównie na potrzeby pozyskania dodatkowego finansowania czy to w postaci inwestorów, kredytów, pożyczek czy emisji obligacji lub w przypadku łączenia się przedsiębiorstw. Często też warto wiedzieć ile Twój biznes jest wart dziś a ile np. za rok czy dwa lata.

Jakie metody wyceny warto użyć?

Startup lub przedsiębiorstwo możemy wycenić wieloma różnymi metodami majątkowymi (wyceny oparte na majątku firmy), dochodowymi (metody oparte na dochodach) lub porównawczymi (porównujemy z innymi biznesami z branży).

W fazach Seed często przed BEP-em (Break Even Point – Próg Rentowności), z powodu brak potwierdzonych rynkowo danych finansowych (trakcja – np. wyniki finansowe lub np. liczbą użytkowników z kilkunastu miesięcy), głównie przychodów i kosztów operacyjnych do analizy przyjmuje się metodę wyceny przedsiębiorstwa metodą DCF oraz metody mnożnikowe. Wynik wyceny obu metod można poddawać analizie wrażliwości (przychody, koszty operacyjne) oraz zdyskontować o dodatkowe ryzyka biznesowe, które powinno się znać przy wycenie.

Metoda wyceny DCF (Discounted Cash Flow) – metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych wykorzystująca przyszłe przepływy pieniężne, które są szacowane i dyskontowane w celu określenia ich wartości bieżącej. Matoda bardzo popularna i powszechnie stosowana przez startupy i inwestorów.

Aby dobrze wycenić startup należy bardzo dobrze znać jego biznes, rynek, produkty, konkurencje, ryzyka biznesowe, uwarunkowania polityczne czy makroekonomiczne. Inaczej wycenia startup founder a inaczej fundusz inwestycyjny. Dobry fundusz inwestycyjny rozumie, że w niedalekiej przyszłości pojawią się w spółce nowy inwestorzy i musi się na taką sytuację przygotować. Wycena zatem musi uwzględniać cap table (strukturę udziałową) dzięki której founderzy pozostaną w firmie przez dłuższy okres czasu.

Jakie są koszty wyceny startupu lub przedsiębiorstwa?

Koszty dla małych biznesów w fazach seet wahają się od kilku do kilkanaście tysięcy złotych lub kilkadziesiąt w zależności od skali biznesu, metod wyceny, itd.

Zespół GoVentures wykonuje wyceny dla Startupów w oparciu o różne metody wycen. czas realizacji wycen to 2-3 tygodnie w zależności od otrzymanych dokumentów. Wycen dokonują osoby z wieloletnim doświadczeniem w wycenach przedsiębiorstw i Startupów, autorzy publikacji i książek ekonomicznych, wykładowcy na uczelniach ekonomicznych.

Przykładowy zakres wyceny startupu

  1. Analiza danych finansowych
  2. Predykcja wyceny metodą DCF
  3. Predykcja wyceny metodą mnożnikową
  4. Wycena ważona metod DCF i metody mnożnikowej
  5. Ryzyka obniżające wycenę
  6. Analiza rentowności startupu
  7. Analiza płynności
  8. Analiza wrażliwości

Chcesz poznać ofertę na wycenę startupu?

Zobacz także naszą ofertę doradczą:

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów