Smart Money w Startupie

Współpraca z inwestorem, który oferuje Smart Money (ang. mądre pieniądze) to nie tylko kapitał, to także duży transfer wiedzy jak prowadzić biznes, rozległa sieć kontaktów a czasem także magnes, który przyciąga kolejnych inwestorów i klientów. Przykładami inwestorów Smart Money mogą być inwestorzy typu Business Angel, Venture Capital czy Private Equity.

Kapitał

Główną potrzebą startupów jest pozyskanie kapitału na dalszy rozwój, jednak często startup potrzebuje „otwarcia drzwi” oraz doświadczenia „starszych kolegów”.

Partner merytoryczny

Inwestor jako partner powinien wspierać startup w pokonywaniu kolejnych etapów i kryzysów rozwoju, dzięki swoim kontaktom, doświadczeniu oraz synergicznym spółkom portfelowym. Często inwestycja Venture Capital następuje w startup, którego może wesprzeć spółka portfelowa (nowi klienci, doświadczony zespół, crosseling, ekspansja).

Potencjalne obszary do wsparcia Startupu przez Venture Capital i innych inwestorów Smart Money:

  • Wsparcie w zarządzaniu finansami, dotacjami, etc.
  • Poszukiwanie koinwestorów.
  • Wsparcie w pozyskaniu istotnych klientów (szczególnie w B2B).
  • Wsparcie w zarządzaniu prawnym.
  • Wsparcie w pokonywaniu kryzysów w startupie.
  • Wsparcie w pozyskaniu specjalistów i managerów.
  • Wsparcie w ekspansji zagranicznej.
  • Wsparcie w budowaniu nowych kanałów sprzedaży.
  • Wsparcie w tworzeniu nowych strumieni przychodów.
  • Wsparcie marketingowe np. prasa, konkursy, hackatony, etc.
  • oraz wiele innych.

Pamiętaj, nie zawsze potrzebujesz Smart Money i inwestora aktywnego. Często wystarczy inwestor pasywny z tzw. Dumb Money (ang. głupie pieniądze).

Zobacz naszą  ofertę dla Startupów:

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów



Audyt produktu w Startupie – Dlaczego warto?

Dlaczego i kiedy warto zaudytować swój produkt lub usługę? Zanim pójdziemy do inwestora i zada on takie same pytania jak podczas audytu. Zanim wydamy większe pieniądza na marketing, ekspansję lub sprzedaż.

Audyt da nam ocenę:

  • czy dobrze dobraliśmy target dla naszego produktu,
  • czy ceny są odpowiednie,
  • czy nasz produkt jest dostatecznie gotowy na sprzedaż czy ekspansję,
  • czy produkt jest gotowy do wdrażania lub używania przez bardziej zaawansowanych klientów (wydajność, bezpieczeństwo, utrata reputacji),
  • czy możemy zwiększyć marżę poprzez optymalizację jego produkcji lub sprzedaży,
  • itd.

Poznaj naszą ofertę dla Startupów:


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Earnout w Startupie

W poprzednim wpisie poruszaliśmy temat zawyżonej wyceny. Często stanowisko założycieli a funduszu Venture Capital różni się znacznie. Founderzy wierzą w wysoką wycenę i patrzą optymistycznie na przygotowany plan sprzedażowy. Fundusz patrzy na to inaczej, dyskontuje wycenę dodatkowymi ryzykami. Jego wycena może być drastycznie niższa. Co zrobić jeśli nie da się porozumieć co do wyceny? Można zastosować earnout, który reguluje cenę bazową transakcji i daje premie jeśli zostaną spełnione cele (KPI) ustalone przez obie strony.

Jak się określa cele (KPI) w earnout?

Cele powinny być SMART-ne, łatwo interpretowalne i określone precyzyjnie w czasie. Mogą mieć charakter finansowy (EBIT, EBITDA, zysk brutto, zysk netto, itd.) czy niefinansowy (ilość użytkowników, stworzenie aplikacji na iPhone, otwarcie placówek w danym rejonie, pozyskanie klienta z danej branży, satysfakcji klientów, ustalonego poziomu odejść klientów, itd.).

Premia w Earnout

Premia za realizację celów może być w zależności od ustaleń może być częściowa za realizację częściowych celów lub jest całkowity brak. Może być jednorazowa lub proporcjonalna do harmonogramu osiąganych celów.

Jakie są wady earnout?

Przede wszystkim trudne do określenia cele, które są później różnie interpretowane, zasady premii za osiągniecie celów (częściowe, całościowe) oraz trudne negocjacje aby ustalić dobre zapisy w umowie earnout.


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Zawyżona wycena startupu – dobry pomysł?

Powodów na zawyżanie wyceny przed wejściem inwestora jest wiele. Founderzy wierzą w biznes i myślą, że ich przyszłe przychody i zyski są bardzo realne. Wyceny DCF nie kłamią;) Często wysoka wycena podyktowana jest chęcią oddania jak najmniejszego pakietu przez founderów.

Jakie ryzyka niesie zbyt wysoka wycena?

  • Trudności z „dogadaniem” się z inwestorem, który widzi to inaczej, dyskontuje ryzyka biznesowe i forcasting przychodowy. Jego wycena jest inna, niższa, bardziej realniejsza. Zbyt wysoka wycena często jest Deal Brakerem lub jest powodem stworzenia przez inwestora VC bardzo restrykcyjnej umowy z opcjami Earnout.
  • Trudności w pozyskaniu kolejnych rund finansowania, ponieważ kolejni inwestorzy oczekują jeszcze wyższych wycen, które potwierdzają skuteczność modelu biznesowego. Jeśli tak jest to znaczy mamy trakcję, może BEP i się uda, jeśli nie zaczynamy mieć problem z pozyskaniem kapitału.
  • Konflikt z aktualnymi inwestorami, jeśli szukamy nowych inwestorów po niższej wycenie niż z poprzedniej rundy.

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Trakcja czyli najłatwiejszy sposób aby znaleźć inwestora lub zweryfikować startup

Trakcja (ang. Traction) czyli weryfikacja czy produkt się sprzedaje, jeśli jest darmowy czy rośnie liczba użytkowników, czy rosną informacje o naszym produkcie na rynku, czy rośnie ruch na stronie www, czy rośnie liczba transakcji w aplikacjach, itd.

Jeśli złapałeś trakcję, inwestorzy są twoi. Nie musisz udowadniać, że się da, musisz teraz zwiększać skalę, udoskonalać produkt, inwestować w kolejne kraje i funkcjonalności. Inwestorzy Ci pomogą.

Jeśli nie złapałeś trakcji? Nie mów o niej jako pewnik, zweryfikuj swój pomysł czy MVP u znajomych, na rodzinie, kolegach, na uczelni, itd. Zrób wszystko aby wiedzieć, że idziesz w dobrym kierunku.

Jak budować trakcję? Trakcja sama się zbuduje jeśli masz dobry produkt, dostęp do klientów czy mediów. Rób wszystko najlepiej jak tylko potrafisz, nie nastawiaj się na inwestorów, bez nich łatwiej żyć, działaj.

Jeśli jesteś funduszem inwestycyjnym inwestującym w fazach seed usłyszysz, że mamy trakcję, że blisko nam do złapania trakcji, że trzeba przebudować produkt i ponownie łapać trakcję. Trakcja to prawda, a jej brak to czasem ściema, marzenia lub realna wiara w zespół i produkt.


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów



Fuckup Startup

Jakie są przyczyny niepowodzeń startupów? Przyczyny te można pogrupować wokół produktów, finansów, ludzi, strategii lub modelu biznesowego, fucusowania się na „scashowaniu” przy exicie, itd.

Przykładowe przyczyny porażek startupów:

  • Koncentrowanie się na poszukiwaniu inwestorów, uczestnictwo w konkursach, itd. zamiast koncentracji na rozwoju produktów i biznesu.
  • Zbudowanie produktu, na który rynek lub konsument nie jest gotowy lub go nie chce lub nie potrzebuje.
  • Wydawanie za dużo pieniędzy nieświadomie lub przejadanie pieniędzy przez startup.
  • Brak odpowiednich kompetencji w firmie lub trudności z ich pozyskaniem, rotacją tych zasobów lub podkupieniem przez konkurencję.
  • Brak jasno określonej strategii i realizowanie wielu pobocznych nie corowych projektów (dających często pieniądze i ratujących spółkę).
  • Brak wypracowanych modeli sprzedażowych i palenie funduszy na eksperymentowanie ze sprzedażą.
  • Ignorowanie trendów lokalnych, krajowych czy globalnych.
  • Wiara we własne możliwości i niechęć do korzystania z zewnętrznego wsparcia mentorów, akceleratorów, wiedzy inwestorów, itd.
  • Zbytnia koncentracja na produkcie czy technologii nie na kliencie docelowym i jego potrzeb.
  • Próba kreowania rynku dla własnych produktów.
  • Konflikty z inwestorami i brak możliwości osiągnięcia wspólnej wizji rozwoju stratupu.
  • Problemy z rozliczaniem dotacji państwowych i koncentracja na tym a nie na prowadzeniu i rozwijaniu biznesu.
  • Koncentracja na wycenach.
  • Drugie Błędy technologiczne.
  • Fraudy.
  • itd.

Potrzebujesz wsparcia w swoim Startupie?

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Startupy – Strategia Wyjścia

Strategia wyjścia popularnie nazywana „exit” zarówno dla założycieli jak i inwestora powinna być znana na początku inwestycji. Startupy zakładamy oraz inwestujemy w nie z wielu powodów a jednym z nich jest zarabianie pieniędzy, dlatego strategia wyjścia jest tak istotna.

Jakie mogą być strategie wyjścia?

Strategia wyjścia do inwestora finansowego pasywnego – otrzymujemy pieniądze za nasze equity. Nic więcej.

Strategia wyjścia do inwestora finansowego aktywnego – otrzymujemy tzw. Smart Money czyli finansowanie, kontakty, synergie z innymi spółkami z portfela inwestora.

Strategia wyjścia do inwestora branżowego – firmy lub grupy kapitałowej, która upatruje szansy w akwizycji startupu.

Strategia wykupu menedżerskiego przez założycieli – wykup inwestorów przez grupę pracowników i zarząd np. Management Buy Out (MBO).

Strategia sprzedaży akcji w drodze publicznej emisji IPO – wyjście poprzez giełdę.

Innymi sposobami na wyjście są także umorzenie udziałów lub akcji oraz likwidacja spółki.

Potrzebujesz strategii wyjścia dla swojego biznesu?


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Sprzedaż w Startupie

Czy sprzedaż w Startupie jest ważna?

Sprzedaż w Startap-ach jest tak samo istotna jak rozwój produktów i poszukiwanie finansowanie.

Na etapie finansowania się z własnych środków (bootstrapping) jest najważniejsza, bowiem to z niej otrzymujemy gotówką na istnienie i rozwój firmy. Często na tym etapie aby mieć gotówkę sprzedajemy inne usługi lub produkty, które zapewniają nam płynność finansową (cash flow). Ważne są także terminy płatności, jakość vc cena czy czas realizacji. Na etapie posiadania inwestora, sprzedaż jest także ważna, jednakże najważniejsza jest walidacja modelu biznesowego.

Jak sprzedawać więcej?

  • Tradycyjny Sales Rep or Key Account
  • Nowoczesny Business Development Manager
  • Nowoczesny Growth Hacking Ninja
  • Partnerstwa lub kanał partnerski
  • Przyjaciele i koledzy
  • Ekosystem inwestora
  • Upselling lub Crosseling z produktami innych firm
  • Wykorzystanie social media, newsletterów, Marketing Automation, itd.

Chcesz zwiększyć sprzedaż w Startupie?

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Wzrost poprzez Akwizycję (M&A). Droga na skróty?

Oprócz organicznego wzrostu, startupy często się przedmiotem przejęć i akwizycji (M&A – Mergers and Acquisitions). Czy to droga na skróty przy budowaniu wartości dla biznesu, szybciej niż rozwój organiczny? Co może się wydarzyć na tej drodze? Przejęcia wymagają dodatkowego kapitału, który może pojawić się w spółce w postaci podwyższenia kapitału zakładowego, emisji obligacji czy akcji.

Co możemy zyskać dzięki M&A?

  • Nowych klientów
  • Nowe rynki zbytu na nasze produkty
  • Nowe produkty uzupełniające naszą ofertę
  • Zespół
  • Know how
  • Ekspansje

Co może się nie udać?

  • Różnice w wycenach i niedowiezienie rezultatów (nieporozumienia właścicieli)
  • Różnice kulturowe są ogranicznikiem biznesu
  • Trudności sprzedaży nowych produktach na nowych rynkach
  • Zwiększone koszty integracji procesów, technologii i upgradu produktów dla nowych rynków czy branż
  • Mniejsze zyski z synergii

Planujesz fuzję, przejęcie? Chcesz rozwijać swój startup szybciej niż inni. Skontaktuj się z nami.

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Wycena startupu

Po co Startupowi wycena?

Wyceny swojego biznesu są wykonywane głównie na potrzeby pozyskania dodatkowego finansowania czy to w postaci inwestorów, kredytów, pożyczek czy emisji obligacji lub w przypadku łączenia się przedsiębiorstw. Często też warto wiedzieć ile Twój biznes jest wart dziś a ile np. za rok czy dwa lata.

Jakie metody wyceny warto użyć?

Startup lub przedsiębiorstwo możemy wycenić wieloma różnymi metodami majątkowymi (wyceny oparte na majątku firmy), dochodowymi (metody oparte na dochodach) lub porównawczymi (porównujemy z innymi biznesami z branży).

W fazach Seed często przed BEP-em (Break Even PointPróg Rentowności), z powodu brak potwierdzonych rynkowo danych finansowych (trakcja – np. wyniki finansowe lub np. liczbą użytkowników z kilkunastu miesięcy), głównie przychodów i kosztów operacyjnych do analizy przyjmuje się metodę wyceny przedsiębiorstwa metodą DCF oraz metody mnożnikowe. Wynik wyceny obu metod można poddawać analizie wrażliwości (przychody, koszty operacyjne) oraz zdyskontować o dodatkowe ryzyka biznesowe, które powinno się znać przy wycenie.

Metoda wyceny DCF (Discounted Cash Flow) – metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych wykorzystująca przyszłe przepływy pieniężne, które są szacowane i dyskontowane w celu określenia ich wartości bieżącej. Matoda bardzo popularna i powszechnie stosowana przez startupy i inwestorów.

Aby dobrze wycenić startup należy bardzo dobrze znać jego biznes, rynek, produkty, konkurencje, ryzyka biznesowe, uwarunkowania polityczne czy makroekonomiczne. Inaczej wycenia startup founder a inaczej fundusz inwestycyjny. Dobry fundusz inwestycyjny rozumie, że w niedalekiej przyszłości pojawią się w spółce nowy inwestorzy i musi się na taką sytuację przygotować. Wycena zatem musi uwzględniać cap table (strukturę udziałową) dzięki której founderzy pozostaną w firmie przez dłuższy okres czasu.

Jakie są koszty wyceny startupu lub przedsiębiorstwa?

Koszty dla małych biznesów w fazach seet wahają się od kilku do kilkanaście tysięcy złotych lub kilkadziesiąt w zależności od skali biznesu, metod wyceny, itd.

Zespół GoVentures wykonuje wyceny dla Startupów w oparciu o różne metody wycen. czas realizacji wycen to 2-3 tygodnie w zależności od otrzymanych dokumentów. Wycen dokonują osoby z wieloletnim doświadczeniem w wycenach przedsiębiorstw i Startupów, autorzy publikacji i książek ekonomicznych, wykładowcy na uczelniach ekonomicznych.

Przykładowy zakres wyceny startupu

  1. Analiza danych finansowych
  2. Predykcja wyceny metodą DCF
  3. Predykcja wyceny metodą mnożnikową
  4. Wycena ważona metod DCF i metody mnożnikowej
  5. Ryzyka obniżające wycenę
  6. Analiza rentowności startupu
  7. Analiza płynności
  8. Analiza wrażliwości

Chcesz poznać ofertę na wycenę startupu?

Zobacz także naszą ofertę doradczą:

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów