Earnout w Startupie

W poprzednim wpisie poruszaliśmy temat zawyżonej wyceny. Często stanowisko założycieli a funduszu Venture Capital różni się znacznie. Founderzy wierzą w wysoką wycenę i patrzą optymistycznie na przygotowany plan sprzedażowy. Fundusz patrzy na to inaczej, dyskontuje wycenę dodatkowymi ryzykami. Jego wycena może być drastycznie niższa. Co zrobić jeśli nie da się porozumieć co do wyceny? Można zastosować earnout, który reguluje cenę bazową transakcji i daje premie jeśli zostaną spełnione cele (KPI) ustalone przez obie strony.

Jak się określa cele (KPI) w earnout?

Cele powinny być SMART-ne, łatwo interpretowalne i określone precyzyjnie w czasie. Mogą mieć charakter finansowy (EBIT, EBITDA, zysk brutto, zysk netto, itd.) czy niefinansowy (ilość użytkowników, stworzenie aplikacji na iPhone, otwarcie placówek w danym rejonie, pozyskanie klienta z danej branży, satysfakcji klientów, ustalonego poziomu odejść klientów, itd.).

Premia w Earnout

Premia za realizację celów może być w zależności od ustaleń może być częściowa za realizację częściowych celów lub jest całkowity brak. Może być jednorazowa lub proporcjonalna do harmonogramu osiąganych celów.

Jakie są wady earnout?

Przede wszystkim trudne do określenia cele, które są później różnie interpretowane, zasady premii za osiągniecie celów (częściowe, całościowe) oraz trudne negocjacje aby ustalić dobre zapisy w umowie earnout.


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Usługi prawne dla startupów

Dlaczego usługi prawne są tak istotne i dlaczego trzeba wybrać odpowiednią kancelarię lub specjalistę?

  1. Status firmy, założenie firmy. Początkowe ustalenia pomiędzy founderami, partnerami, inwestorami są często ustne. Na początku nie ma to znaczenia. Znaczenie ma jeśli pojawiają się trudności, problemy. Umowy początkowe pozwalają utrzymać kontrolę nad spółką i często są być lub nie być w biznesie.
  2. Umowa inwestycyjna źle czy dobrze skonstruowana na początku będzie podstawą naszego biznesu. W przypadku rozpoczęcia współpracy z funduszami każdy zapis jest istotny i w przypadku problemów z finansowaniem, realizacją KPI-ów może doprowadzić do utraty kontroli w spółce, itd.
  3. Umowy patentowe, własność intelektualna, znaki towarowe – istotne z punktu widzenia finansów, rozwoju, Procesów Due Diligence czy sprzedaży spółki.
  4. Umowy z dostawcami np. na usługi programistyczne z Software House – umowa na dostarczenie systemu, zbudowanie dobrego, skalowalnego, bezpiecznego produktu zgodnie z nowymi technologiami, odpowiedzialność za gwarancje, wadliwe działanie czy wycieki danych osobowych.
  5. Umowy i kontrakty managerskie, umowy ESOP czy motywacyjne programy.
  6. Umowy agencyjne, o współpracy z partnerami.
  7. Audyty prawne przed procesami Due Diligence.
  8. itd.

GoTechnologies od lat współpracuje z kancelariami i specjalistami specjalizującymi się we wsparciu prawnym na startupów. Doradzamy kompleksowo realizując oczekiwania klienta.

Zobacz więcej: Audyt Prawny Due Diligence

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Cap table – dlaczego tak ważne

Capitalisation table (skrót cap table) czyli struktura udziałowa w naszym startupie. Dlaczego tak ważna?

Struktura udziałowa to zapisane i ustalone w dowolnej formie procenty udziałów, prawa, głosy dla zarządu, założycieli, doradców (Startup Advisor) czy kluczowych pracowników (np. formie ESOP) czy pożyczki zamienialne na udziały (Convertible Notes).

Dla startupów w fazach seed i pre-seed cap table mogą mieć formę nieformalych ustaleń, oczywiście dążymy do ustaleń w formie prawnej.

Dlaczego cap table tak ważne dla inwestora? W zależności od rundy finansowania, inwestor chce wiedzieć:

  • kto i ile posiada udziałów,
  • czy udziały są uprzywilejowane,
  • czy jest inwestor, który wspiera startup w formie smart money,
  • jaka będzie motywacja founderów w przyszłości,
  • jak będzie wyglądała struktura udziałowa i rozwodnienie jeśli spełnią się warunki zawarte z pracownikami w formie pakietu motywacyjnego, czy skonwertowania pożyczki na udziały.
  • czy należy przeznaczyć dodatkowe udziały na motywację dla pracowników czy founderów,

Jeśli masz pytania, potrzebujesz wsparcia w startupie lub jesteś inwestorem zapraszamy do kontaktu: Doradztwo Startup


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Analiza umów na usługi programistyczne z Software Housem

Często Startupy decydują się na współpracę z zewnętrznymi programistami lub Software Housami. W takim przypadku warto podpisać z nimi dobre umowy na usługi programistyczne uwzględniające wszystkie ważne aspekty projektu i dalszej współpracy. Na co należy zwrócić uwagę aby umowa uwzględniała nasze interesy?

Przykładowe elementy na które należy zwrócić uwagę:

  • Opisu projektu, szczegółowy harmonogram, szczegółowy zakres projektu.
  • Procesu wytwarzania oprogramowania np. scrum oraz opis procesu.
  • Jakość i testowanie oprogramowania.
  • Technologia użyta w projekcie.
  • Gwarancje.
  • Proces zgłaszania uwag i błędów.
  • Przekazanie praw autorskich.
  • Zasady wdrożenia produkcyjnego.
  • Zasady utrzymania oprogramowania.
  • Zasady płatności.
  • Zasady akceptacji etapów, itd.

Więcej o umowach na wykonanie oprogramowania z Software House

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów


Vesting – krótko o nagradzaniu kluczowych osób w startupie

Vesting jest formą nagradzania osób ze Startupu w udziałach lub akcjach. Vesting polega na emisji nowych udziałów poprzez podwyższenie kapitału zakładowego spółki po spełnieniu kryteriów do wynagrodzenia osób z zespołu startupu. Często jest to pozyskanie nowych klientów, osiągnięcie przychodów czy EBITDA, pozyskanie kapitału czy ukończenie platformy i jej wdrożenie w określonym terminie, itd. Cena objęcia udziałów jest ustalona podczas podpisywania umowy, często po cenie nominalnej. Cena za udziały w czasie emisji udziałów często jest zdecydowanie wyższa co jest czynnikiem motywacyjnym dla zespołu startupu. Często zapisy o vestingu możemy spotkać w kontraktach managerskich lub umowach o pracę z kluczowymi osobami lub jako osobne umowy inwestycyjne.

Na co należy zwrócić uwagę w kwestiach Vestingu:

  • Odpowiednia umowa ze wspólnikami i spółką, gwarantująca emisję nowych udziałów lub akcji.
  • Zagwarantowana cena emisji oraz jej obniżenie w przypadku złej kondycji firmy.
  • Pierwszeństwo objęcia emisji przez osoby uprawnione.
  • Możliwe kary umowne w przypadku braku chęci ze strony spółki emisji udziałów.
  • Ilość udziałów lub akcji może być przydzielana stopniowo lub w całości w zależności od przyjętych warunków czy celów (KPI).

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Audyt Startupu? Po co, czy warto?

Audyt Startupu pozwala ocenić w jakim etapie dojrzałości znajduje się startup zarówno pod kątem produktowym/usługowym, technologicznym, strategicznym, sprzedażowym jak i pod kątem pozyskania finansowania.

Po co audytować Startup?

Usługa Audytu GoTechnologies pozwala ocenić i zbenchmarkować  produkty, strategię, proces rozwoju, technologię z innymi startupami lub dojrzałymi firmami.

Jakie korzyści osiągamy z audytu Startupu?

Audyt ten jest zbiorem rekomendacji, które jeśli będą wdrażane pozwolą na pozyskanie kolejnych rund finansowania oraz pozwolą na dynamiczniejszy rozwój.

Synergia

Dzięki audytowi możemy zaoferować synergię naszego ekosystemu w obszarach dostarczania kapitału, dostarczenie klientów oraz dostarczenia usług doradczych w zakresie strategii, ekspansji i technologii.

Cena Audytu Startpu

W zależności od wielkości i skomplikowania startupu koszt min. to 3 tys zł netto.

Wycena Startupu

Często Startupy i Inwestorzy zamawiają także wyceny startupu, aby wiedzieć ile warty jest startup dziś i aby porównać jego wartość w przyszłości.

Zapraszamy do analizy naszych

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów