Opublikowane w

Startupy SaaS

Software as a Service to obecnie bardzo popularny trend w architekturze systemów i modelach biznesowych. Systemy czy platformy w tzw. modelu abonamentowym (płatnym w regularnych odstępach np. raz na miesiąc, raz na rok) tworzą zarówno ogromni, międzynarodowi gracze jak np. IBM czy SAP a także małe lecz innowacyjne Startupy. Najbardziej znanymi prekursorami były takie systemy jak CRM SalesForce, Evernotes czy Dropbox. SalesForce pokazał, nowy trend dla systemów informatycznych, mimo początkowych i obecnych obaw o bezpieczeństwo czy możliwość zmian (customizacji). Obecnie nie ma obszaru biznesowego, gdzie nie znajdziemy systemów SaaS. Są to systemy HR (HCM, LMS, HCMS, WMF), systemy klasy ERP, CRM, systemy Business Inteligence (BI) i hurtownie danych, itd.

Startupy SaaS są firmami softwarowymi, które potrafią tworzyć nowoczesne oprogramowanie, potrafią zarządzać architekturą, wydajnością i bezpieczeństwem a przede wszystkim świetnie powinny znać się na procesach biznesowych, które są w tych systemach. To właśnie dla nich klienci kupują oprogramowanie SaaS. Ważne są liczne integracje, API to łączenia procesów z systemami klientów.

Startupy SaaS mają swoje KPI-e i po nich są one oceniane i wyceniana jest ich wartość. Są to:

  • CAS (Cost of Aquiring a Customer) – koszt pozyskania jednego klienta
  • ARPU (Average Revenue per Customer) – średni przychód z jednego klienta
  • Churn – Procentowy odpływ klientów
  • Customer Lifetime – średnia długość życia klienta
  • LTV (Lifetime Value of Customer) – cała wartość klienta
  • MRR (Montly Recurring Revenue) – miesięczny przychód z abonamentów
  • ARR (Annual Recurring Revenue) – roczny przychód z abonamentów

Jeśli potrzebujesz wsparcia w rozwoju startupu, ekspansji, rozwoju produktu czy przygotowania startupu do pozyskania kapitału lub inwestora zapraszamy do kontaktu.

Oferta doradcza dla Startupów

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 200 zadowolonych klientów
Opublikowane w

Nowości wydawnicze – Tajemnice Sand Hill Road – Scott Kupor – o Venture Capital i Startupach z Doliny Krzemowej

Kolejna wyśmienita pozycja wydawnicza łącząca wiedzę o funkcjonowaniu funduszy Venture Capital i Startupów. Scott Kupor jest łącznikiem obu światów, tworzącym startupy i zasiadającym później we władzach największego funduszu VC Andreessen Horowitz.

Zapraszamy do lektury tej bardzie ciekawej i pełnej wiedzy książki.

Krótka recenzja książki: https://gotechnologies.pl/tajemnice-sand-hill-road-scott-kupor/

Opublikowane w

Business Plan – czy jest nam potrzebny

W szkole uczą nas, że najważniejszy jest Business Plan aby zacząć biznes. To on wyznacza kieruje rozwoju, strategię, plan działania, wyniki finansowe. Jednakże praktyka jest inna. Większość startupów rozpoczyna pracę bez business planów. Jest potrzeba, nisza, klient, zespół. Takie są początki biznesów. Kiedy business plan jest potrzebny a często niezbędny? Wtedy kiedy aplikujemy o finansowanie do funduszy inwestycyjnych, inwestorów indywidualnych, kredytów bankowych, itd. Należy wtedy przelać na papier wszystko co posiadamy w głowie na temat naszego biznesu. To też jest fajne ćwiczenie na sprawdzenie modelu biznesowego i koncepcji biznesowych.

Co powinien zawierać dobry Business Plan dla Startupu?

1 Firma i branża
1.1 Koncepcja i obecna sytuacja
1.2 Wizja, misja i cele do osiągnięcia
1.3 Analiza strategiczna SWOT
2 Przedsięwzięcie
2.1 Potrzeba rynkowa
2.2 Produkt
2.3 Koncepcje rozwoju produktu
2.5 Lokalizacja działalności/obszar działania
2.5 Uwarunkowania prawne
3 Analiza rynku
3.1 Rynek i jego perspektywy
3.2 Grupa docelowa/odbiorcy usług
4 Marketing przedsięwzięcia
4.1 Konkurencja
4.2 Analiza firm działających w podobnych modelach biznesowych
4.3 Strategia marketingowa
4.4 Proces dystrybucji
5 Technologia
5.1 Zestaw technologii użytych do realizacji projektu
5.2 Badawczo rozwojowy charakter projektu
5.3 Przewagi technologiczne
6 Plan zarządzania i działania
6.1 Potencjał kadrowy
6.2 Brakujące kompetencje
6.3 Harmonogram czasowy realizacji projektu
7 Finanse przedsięwzięcia
7.1 Podstawowe dane finansowe
7.2 Wycena przedsięwzięcia
7.3 Podstawowe miary oceny efektywności inwestycji (NPV, IRR)
7.4 Analiza rentowności
7.5 Analiza płynności
7.6 Analiza wrażliwości
7.7 Ryzyka inwestycyjne
7.8 Płynność rynku pod kątem wyjścia z inwestycji/ kolejna runda finansowania

Jeśli potrzebujesz wsparcia w przygotowaniu Business Planu, wycenie Startupu, w przygotowaniu modeli biznesowych zapraszamy do kontaktu.

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów

Opublikowane w

Earnout w Startupie

W poprzednim wpisie poruszaliśmy temat zawyżonej wyceny. Często stanowisko założycieli a funduszu Venture Capital różni się znacznie. Founderzy wierzą w wysoką wycenę i patrzą optymistycznie na przygotowany plan sprzedażowy. Fundusz patrzy na to inaczej, dyskontuje wycenę dodatkowymi ryzykami. Jego wycena może być drastycznie niższa. Co zrobić jeśli nie da się porozumieć co do wyceny? Można zastosować earnout, który reguluje cenę bazową transakcji i daje premie jeśli zostaną spełnione cele (KPI) ustalone przez obie strony.

Jak się określa cele (KPI) w earnout?

Cele powinny być SMART-ne, łatwo interpretowalne i określone precyzyjnie w czasie. Mogą mieć charakter finansowy (EBIT, EBITDA, zysk brutto, zysk netto, itd.) czy niefinansowy (ilość użytkowników, stworzenie aplikacji na iPhone, otwarcie placówek w danym rejonie, pozyskanie klienta z danej branży, satysfakcji klientów, ustalonego poziomu odejść klientów, itd.).

Premia w Earnout

Premia za realizację celów może być w zależności od ustaleń może być częściowa za realizację częściowych celów lub jest całkowity brak. Może być jednorazowa lub proporcjonalna do harmonogramu osiąganych celów.

Jakie są wady earnout?

Przede wszystkim trudne do określenia cele, które są później różnie interpretowane, zasady premii za osiągniecie celów (częściowe, całościowe) oraz trudne negocjacje aby ustalić dobre zapisy w umowie earnout.


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów
Opublikowane w

Zawyżona wycena startupu – dobry pomysł?

Powodów na zawyżanie wyceny przed wejściem inwestora jest wiele. Founderzy wierzą w biznes i myślą, że ich przyszłe przychody i zyski są bardzo realne. Wyceny DCF nie kłamią;) Często wysoka wycena podyktowana jest chęcią oddania jak najmniejszego pakietu przez founderów.

Jakie ryzyka niesie zbyt wysoka wycena?

  • Trudności z „dogadaniem” się z inwestorem, który widzi to inaczej, dyskontuje ryzyka biznesowe i forcasting przychodowy. Jego wycena jest inna, niższa, bardziej realniejsza. Zbyt wysoka wycena często jest Deal Brakerem lub jest powodem stworzenia przez inwestora VC bardzo restrykcyjnej umowy z opcjami Earnout.
  • Trudności w pozyskaniu kolejnych rund finansowania, ponieważ kolejni inwestorzy oczekują jeszcze wyższych wycen, które potwierdzają skuteczność modelu biznesowego. Jeśli tak jest to znaczy mamy trakcję, może BEP i się uda, jeśli nie zaczynamy mieć problem z pozyskaniem kapitału.
  • Konflikt z aktualnymi inwestorami, jeśli szukamy nowych inwestorów po niższej wycenie niż z poprzedniej rundy.

Zobacz także naszą ofertę doradczą dla startupów i przedsiębiorstw:

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów
Opublikowane w

Startupy – Strategia Wyjścia

Strategia wyjścia popularnie nazywana „exit” zarówno dla założycieli jak i inwestora powinna być znana na początku inwestycji. Startupy zakładamy oraz inwestujemy w nie z wielu powodów a jednym z nich jest zarabianie pieniędzy, dlatego strategia wyjścia jest tak istotna.

Jakie mogą być strategie wyjścia?

Strategia wyjścia do inwestora finansowego pasywnego – otrzymujemy pieniądze za nasze equity. Nic więcej.

Strategia wyjścia do inwestora finansowego aktywnego – otrzymujemy tzw. Smart Money czyli finansowanie, kontakty, synergie z innymi spółkami z portfela inwestora.

Strategia wyjścia do inwestora branżowego – firmy lub grupy kapitałowej, która upatruje szansy w akwizycji startupu.

Strategia wykupu menedżerskiego przez założycieli – wykup inwestorów przez grupę pracowników i zarząd np. Management Buy Out (MBO).

Strategia sprzedaży akcji w drodze publicznej emisji IPO – wyjście poprzez giełdę.

Innymi sposobami na wyjście są także umorzenie udziałów lub akcji oraz likwidacja spółki.

Potrzebujesz strategii wyjścia dla swojego biznesu?


Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów
Opublikowane w

Wzrost poprzez Akwizycję (M&A). Droga na skróty?

Oprócz organicznego wzrostu, startupy często się przedmiotem przejęć i akwizycji (M&A – Mergers and Acquisitions). Czy to droga na skróty przy budowaniu wartości dla biznesu, szybciej niż rozwój organiczny? Co może się wydarzyć na tej drodze? Przejęcia wymagają dodatkowego kapitału, który może pojawić się w spółce w postaci podwyższenia kapitału zakładowego, emisji obligacji czy akcji.

Co możemy zyskać dzięki M&A?

  • Nowych klientów
  • Nowe rynki zbytu na nasze produkty
  • Nowe produkty uzupełniające naszą ofertę
  • Zespół
  • Know how
  • Ekspansje

Co może się nie udać?

  • Różnice w wycenach i niedowiezienie rezultatów (nieporozumienia właścicieli)
  • Różnice kulturowe są ogranicznikiem biznesu
  • Trudności sprzedaży nowych produktach na nowych rynkach
  • Zwiększone koszty integracji procesów, technologii i upgradu produktów dla nowych rynków czy branż
  • Mniejsze zyski z synergii

Planujesz fuzję, przejęcie? Chcesz rozwijać swój startup szybciej niż inni. Skontaktuj się z nami.

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów
Opublikowane w

Wycena startupu

Po co Startupowi wycena?

Wyceny swojego biznesu są wykonywane głównie na potrzeby pozyskania dodatkowego finansowania czy to w postaci inwestorów, kredytów, pożyczek czy emisji obligacji lub w przypadku łączenia się przedsiębiorstw. Często też warto wiedzieć ile Twój biznes jest wart dziś a ile np. za rok czy dwa lata.

Jakie metody wyceny warto użyć?

Startup lub przedsiębiorstwo możemy wycenić wieloma różnymi metodami majątkowymi (wyceny oparte na majątku firmy), dochodowymi (metody oparte na dochodach) lub porównawczymi (porównujemy z innymi biznesami z branży).

W fazach Seed często przed BEP-em (Break Even Point – Próg Rentowności), z powodu brak potwierdzonych rynkowo danych finansowych (trakcja – np. wyniki finansowe lub np. liczbą użytkowników z kilkunastu miesięcy), głównie przychodów i kosztów operacyjnych do analizy przyjmuje się metodę wyceny przedsiębiorstwa metodą DCF oraz metody mnożnikowe. Wynik wyceny obu metod można poddawać analizie wrażliwości (przychody, koszty operacyjne) oraz zdyskontować o dodatkowe ryzyka biznesowe, które powinno się znać przy wycenie.

Metoda wyceny DCF (Discounted Cash Flow) – metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych wykorzystująca przyszłe przepływy pieniężne, które są szacowane i dyskontowane w celu określenia ich wartości bieżącej. Matoda bardzo popularna i powszechnie stosowana przez startupy i inwestorów.

Aby dobrze wycenić startup należy bardzo dobrze znać jego biznes, rynek, produkty, konkurencje, ryzyka biznesowe, uwarunkowania polityczne czy makroekonomiczne. Inaczej wycenia startup founder a inaczej fundusz inwestycyjny. Dobry fundusz inwestycyjny rozumie, że w niedalekiej przyszłości pojawią się w spółce nowy inwestorzy i musi się na taką sytuację przygotować. Wycena zatem musi uwzględniać cap table (strukturę udziałową) dzięki której founderzy pozostaną w firmie przez dłuższy okres czasu.

Jakie są koszty wyceny startupu lub przedsiębiorstwa?

Koszty dla małych biznesów w fazach seet wahają się od kilku do kilkanaście tysięcy złotych lub kilkadziesiąt w zależności od skali biznesu, metod wyceny, itd.

Zespół GoVentures wykonuje wyceny dla Startupów w oparciu o różne metody wycen. czas realizacji wycen to 2-3 tygodnie w zależności od otrzymanych dokumentów. Wycen dokonują osoby z wieloletnim doświadczeniem w wycenach przedsiębiorstw i Startupów, autorzy publikacji i książek ekonomicznych, wykładowcy na uczelniach ekonomicznych.

Przykładowy zakres wyceny startupu

  1. Analiza danych finansowych
  2. Predykcja wyceny metodą DCF
  3. Predykcja wyceny metodą mnożnikową
  4. Wycena ważona metod DCF i metody mnożnikowej
  5. Ryzyka obniżające wycenę
  6. Analiza rentowności startupu
  7. Analiza płynności
  8. Analiza wrażliwości

Chcesz poznać ofertę na wycenę startupu?

Zobacz także naszą ofertę doradczą:

Zapraszamy do kontaktu:

pfederowicz@gotechnologies.pl

Ponad 150-ciu zadowolonych klientów